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1.地雷股則指預計同期間股價下跌(不含除權息)50%以上者。

  宏達電(2498)
2011/01/28 股價979元  2012/01/31 股價485.5元 

2.消息面、技術面之分析至少5則，請條列並敘明詳細資料來源。

(1)台股重挫、Q2財測仍有疑慮 宏達電400元失守 創25個月新低
作者： 鉅亨網記者陳俐妏 台北 | 鉅亨網 – 2012年6月4日 上午11:10
(2)諾基亞告侵權 宏達電勝算不大 
自由時報  /2012/5/4  /〔編譯許世函／綜合報導〕
(3)宏達電糟 降評減碼
作者： 記者張志榮╱台北報導 | 中時電子報 – 2012年5月26日 上午5:30.
工商時報【記者張志榮╱台北報導】
巴克萊資本證券昨（25）日將宏達電投資評等與目標價分別調降至「減碼」與340元
(4)花旗：宏達電高階市場難禦蘋果、三星夾擊 下修目標價至310元
作者： 鉅亨網記者陳俐妏 台北 | 鉅亨網 – 2012年6月1日 上午7:49
(5)巴克萊：宏達電正喪失技術優勢 今年ASP跌10%
精實新聞 2012-05-25 22:24:47 記者 金正平 報導
MoneyDJ 財經知識庫

3.基本面分析
 
  (1)請依風險、報酬、評價三面向逐一具體敘明。
 
風險:
 前陣子新機ONE系列在美國海關遭扣留，及近期hTC被另一手機知名大廠Nokia控告侵權還有在台上市之ONE系列新機遭爆CPU在台用的為舊型而非外銷之新型，再再對宏達電造成負面影響，尤其此次處 理器事件直接影響台灣消費者信心，對股價動造成負面影響可想而知。
 
報酬: 
101年與100年Q1之EPS
101-1 5.35元 100-1 18.36元  101年只有100年的29%
 
101年與100年Q1之獲利能力-營業利益率
101-1 7.54% 100-1 16.54%  101年下降了9%
 
評價:
 100年5月巴克萊與野村均將宏達電評等降級，顯示外資較不看好宏達電前景。
 
  (2)如有可能，請以會計分析後財務報表為分析基礎
 
101Q1/100Q1
 
應收帳款收現日數 326.00/226.19
應付帳款支付日數 509.39/310.43
存貨變現天數 510.24/349.64
營業利率成長率 -71.78/177.32
每股營收 76.24/123.55
總資產報酬率 1.88/7.39
股東權益報酬率 4.40/18.03
 
存貨變現天數及應付帳款支付日數均大幅增加，總資產報酬率及股東權益報酬率均大幅下降，顯示銷貨速度及銷貨數量均下降，造成存貨上升，銷貨收入減少。
且今年智慧型手機龍頭蘋果推出 iPhone 4S 及韓國競爭對手三星推出多款智慧型手機，顧客在消費市場選擇性多，HTC的佔有率及銷售額勢必下降。
 
  (3)善用比較，證明您的推論
 
HTC不像蘋果擁有自己的手機系統，用慣蘋果的消費者在上首度及習慣性的考量下可能會持續購買iPhone系列作為新機，而依賴Android系統的HTC，MOTOROLA、三星等手機品牌對其的取代性大。
在手機軟體的支援性及雲端服務，甚至手機外觀的造型、設備的多樣性及市場上購買便利性，HTC均不如蘋果，對消費者吸引力相對減少。
在品牌知名度上，HTC不如過去所謂的手機三大廠 Nokia、Sony Ericsson、MOTOROLA等，消費者對其了解度有限。
以外觀來說，HTC不同款手機之間的差異性大，周邊商品較難以配合開發，對於求新求變喜愛豐富性的消費者來說，吸引力較低。
HTC新機ONE系列爭議性大，上市後不如想像中好用及CPU以舊代新在台銷售等負面新聞不斷，其品牌形象遭受多重打擊。
 
4.具體預測目標價為何
 
266元
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